Se acabó lo que se daba: el frenazo de los créditos bancarios

Los ban­cos españoles han reac­ciona­do ante la actu­al cri­sis económi­ca y financiera tratan­do de dis­minuir sus ries­gos todo lo posi­ble, en un con­tex­to gen­er­al­iza­do de fal­ta de con­fi­an­za y mal­os augu­rios. Los tiem­pos de los crédi­tos fáciles y masivos han toca­do a su fin, y aho­ra cada vez se conce­den (y se piden) menos prés­ta­mos, al tiem­po que se endure­cen las condi­ciones para otor­gar­los, tan­to a las empre­sas como a los particulares.

El prob­le­ma, además, traspasa fron­teras: según una encues­ta del Ban­co Cen­tral Europeo, real­iza­da entre 112 enti­dades ban­car­ias de la UE, dos de cada tres ban­cos han endure­ci­do las condi­ciones de prés­ta­mos a las empre­sas, y cer­ca del 50%, tam­bién a los particulares.

¿Qué está pasan­do con los crédi­tos? ¿Por qué se están volvien­do tan esca­sos y tan difí­ciles de con­seguir? ¿Existe una baja­da real o sólo una «mod­eración», como sostienen los ban­cos? ¿Cuál es el ori­gen de esta situación? ¿Qué se está hacien­do para solu­cionarlo? ¿Quiénes son los prin­ci­pales afec­ta­dos? ¿Qué pasa con el consumo?

Las claves, en 20 pre­gun­tas y respuestas.

1. ¿Qué está ocurriendo?

Menos crédi­tos y más duros. Aunque el número total de prés­ta­mos en real­i­dad no ha baja­do con respec­to a años ante­ri­ores (entre noviem­bre de 2007 y el mis­mo mes de 2008 subió un 6,8%), sí ha cre­ci­do a un rit­mo muchísi­mo menor (ha subido menos de la mitad). Las condi­ciones en que estos crédi­tos se conce­den son, además, cada vez más duras.

Los datos. Las enti­dades financieras que oper­an en España con­cedieron 87.074 mil­lones de euros en crédi­tos para la com­pra de vivien­da en 2008, lo que supone un 40% menos que en 2007, según datos del Ban­co de España. Los crédi­tos de con­sumo (41.960 mil­lones), cayeron un 23,95 % en el mis­mo peri­o­do. Y los con­ce­di­dos para otros fines (56.861 mil­lones) retro­cedieron un 13,5%.

Las condi­ciones. El 80% de las pymes que han pedi­do prés­ta­mos en los últi­mos tres meses han tenido prob­le­mas para obten­er­los, y el 17% de las peti­ciones han sido rec­haz­adas. Además, se han encar­e­ci­do los gas­tos y las comi­siones para el 76% de las empre­sas. El importe medio de las hipote­cas ha baja­do has­ta los 141.725 euros, pero las cuo­tas men­su­ales han subido mucho: en el primer trimestre de 2008 esta­ban ya a 832 euros. El 63% los españoles ded­i­can ya más de la mitad de todos sus ingre­sos bru­tos a pagar la hipote­ca.

Los tipos de interés. Todo esto está suce­di­en­do a pesar las con­tin­uas bajadas del Euri­bor (el índice de ref­er­en­cia en los prés­ta­mos hipote­car­ios), que el mes pasa­do mar­có su tasa diaria más baja des­de sep­tiem­bre de 2005, y que cer­ró enero en el 2,6%, tras enca­denar cua­tro meses con­sec­u­tivos de descen­sos. Tam­poco pare­cen estar dan­do un resul­ta­do inmedi­a­do los esfuer­zos del Ban­co Cen­tral Europeo, que decidió el pasa­do 16 de enero bajar los tipos bási­cos de interés en la zona euro en medio pun­to por­centu­al, has­ta el 2%, el niv­el más bajo des­de junio de 2003.

2. ¿Dónde está el origen del problema?

La situación actu­al con­trasta con la con­ce­sión «exce­si­va­mente gen­erosa» de crédi­tos (en pal­abras del min­istro de Economía, Pedro Solbes) que ha imper­a­do en los últi­mos años, una situación que ha sido a la vez causa y con­se­cuen­cia del boom inmo­bil­iario en cuyo desplome está uno de los prin­ci­pales orí­genes de la cri­sis actual.

Ani­ma­dos por tipos muy bajos des­de el año 2001 y por un despegue de la con­struc­ción sin prece­dentes, los ban­cos fueron ofre­cien­do cada vez más crédi­tos y las famil­ias se fueron hipote­can­do cada vez más, al tiem­po que crecía la espec­u­lación, y has­ta que final­mente la bur­bu­ja estalló.

El panora­ma se ha vis­to agrava­do, aunque en España no tan­to como en otros país­es, por la cri­sis de las hipote­cas basura en EE UU, donde muchos ban­cos se quedaron sin dinero para crédi­tos después de con­ced­er prés­ta­mos a clientes poco seguros, resul­tan­do afec­tadas tam­bién las enti­dades euro­peas que, a su vez, presta­ban dinero a las esta­dounidens­es, y derivan­do todo ello en una fal­ta de con­fi­an­za generalizada.

3. ¿Ha caído el crédito al mismo ritmo que la economía?

No, ha caí­do a un rit­mo may­or, según los exper­tos, y eso que la economía españo­la ha entra­do ya téc­ni­ca­mente en rece­sión, al sufrir dos caí­das trimes­trales con­sec­u­ti­vas en 2008, acen­tuan­do su dete­ri­oro en los tres últi­mos meses del año con un retro­ce­so del 1%, según el indi­cador avan­za­do esta mis­ma sem­ana por el Insti­tu­to Nacional de Estadís­ti­ca (se tra­ta de la peor caí­da del PIB en 15 años).

4. ¿Por qué han cerrado el grifo los bancos?

Porque, en una situación de cri­sis económi­ca gen­er­al­iza­da, los ban­cos no quieren asumir ries­gos y tienen miedo a no poder cobrar los crédi­tos que conce­den, con lo que no podrían pre­sen­tar bal­ances fuertes al final del ejer­ci­cio. De hecho, en España, con uno de los endeu­damien­tos famil­iares may­ores de Europa, la morosi­dad subió en un 273% en 2008 con respec­to a 2007.

En el mes de noviem­bre, la tasa de morosi­dad, tan­to de par­tic­u­lares como de empre­sas, alcanzó el 3,11%, la cifra más alta en 11 años, según datos del Ban­co de España (para reducir su número de morosos, el BBVA, por ejem­p­lo, y según infor­mó El País, rene­go­ció en 2008 6.565 mil­lones de euros en crédi­tos con­ce­di­dos a clientes con prob­le­mas, la may­oría de ellos, empresas).

Además, más del 60% de las hipote­cas que conce­den los ban­cos se finan­cian en el mer­ca­do financiero inter­na­cional, un mer­ca­do que ha queda­do muy daña­do por la cri­sis de las hipote­cas basura en EE UU.

No obstante, la may­oría de los grandes ban­cos se siguen mostran­do ret­i­centes a la hora de admi­tir que están con­ce­di­en­do menos prés­ta­mos (pre­fieren hablar de «mod­eración» o «ralen­ti­zación»), aunque empiezan a pasar ya de negar­lo a indicar que no les que­da otra opción.

El pres­i­dente del grupo San­tander, Emilio Botín, insiste en que la ban­ca no ha cer­ra­do el gri­fo cred­iti­cio, sino que ha caí­do la deman­da por la cri­sis, y añade que las enti­dades harían un «fla­co favor» a la economía españo­la si con­cedier­an crédi­tos «de for­ma irre­spon­s­able». En la situación actu­al, dijo, «es difí­cil, si no imposi­ble, que el crédi­to aumente».

5. ¿Han bajado las peticiones de préstamos?

No exis­ten datos ofi­ciales, pero el BBVA, el San­tander y Caja Madrid coin­ci­den en que la baja­da está en torno a un 22%. El 50% de los ban­queros de la UE ase­gu­ra asimis­mo que la deman­da ha caído.

6. ¿Quiénes son los mayores afectados?

La con­ce­sión de crédi­tos se ha desplo­ma­do, prin­ci­pal­mente, en todos los sec­tores rela­ciona­dos con el ladrillo (con el con­sigu­iente parón en la con­struc­ción de vivien­das nuevas, empre­sas en quiebra, descen­so en la con­trat­ación, despidos…).

En cualquier caso, tam­bién aquí se tra­ta más de una ralen­ti­zación que de una baja­da real, ya que, con datos del ter­cer trimestre de 2008, las empre­sas de la con­struc­ción e inmo­bil­iarias obtu­vieron un 4% y un 8% más, respec­ti­va­mente, de créditos.

Además de este sec­tor, el fre­na­zo ha afec­ta­do tam­bién a los prés­ta­mos con­ce­di­dos al con­sumo y a las pequeñas y medi­adas empre­sas (pymes).

7. ¿Están perdiendo dinero los bancos?

No. El prob­le­ma no es que estén per­di­en­do dinero, sino que temen perder­lo, o ganar menos. El año pasa­do, y pese a la cri­sis, los cin­co grandes ban­cos españoles (San­tander, BBVA, Caja Madrid, Pop­u­lar y La Caixa) ganaron 17.590 mil­lones de euros. Ello supone un 19,3% menos que en 2007, pero sigue sien­do 48 mil­lones al día, lo mis­mo que gan­a­ban en 2006, cuan­do aún no había crisis.

8. ¿Qué dice el presidente del Gobierno?

José Luis Rodríguez Zap­a­tero ha declar­a­do que en los últi­mos años «se han cometi­do muchos exce­sos» y que aho­ra los ciu­dadanos están pagan­do «la cod­i­cia ilim­i­ta­da» y la «espec­u­lación irre­spon­s­able» en la que incur­rieron aque­l­los que se aprovecharon de unos mer­ca­dos financieros «mal regulados».

Zap­a­tero se ha reunido ya tres veces con los rep­re­sen­tantes de los grandes ban­cos, a quienes ha pedi­do un «esfuer­zo adi­cional» en la con­ce­sión de crédi­tos y que faciliten a los desem­plea­d­os la mora­to­ria en el pago de sus hipote­cas. Pero tam­bién ha recono­ci­do que no puede pedir a la ban­ca que dé «crédi­tos sin más», porque aho­ra «tienen mucha más difi­cul­tad para obten­er recursos».

9. ¿Qué dicen sus ministros?

El vicepres­i­dente segun­do y min­istro de Economía, Pedro Solbes, ase­guró que el mer­ca­do cred­iti­cio «está mejor que hace seis meses», y entiende como «algo nor­mal» la acti­tud más restric­ti­va de los ban­cos: «No es el momen­to de repro­bar­les por un com­por­tamien­to precavido».

Su acti­tud con­trasta con la de su com­pañero en el Gob­ier­no, el min­istro de Indus­tria, Miguel Sebastián, quien dijo que al Ejec­u­ti­vo «se le está aca­ban­do la pacien­cia con los ban­cos», y que actu­ará «en con­se­cuen­cia» si las empre­sas y las famil­ias no reciben financiación.

Por su parte, la min­is­tra de Vivien­da, Beat­riz Corre­dor, ha pedi­do a los ban­cos que «miren con car­iño a las famil­ias» cuan­do pidan una hipote­ca, ya que, en su may­oría, «son ple­na­mente solventes».

10. ¿Qué ha hecho el Gobierno?

Aparte de pedir un esfuer­zo a los ban­cos, el Ejec­u­ti­vo se ha com­pro­meti­do a reforzar, flex­i­bi­lizar y ampli­ar las líneas del Insti­tu­to de Crédi­to Ofi­cial (ICO) a las empre­sas, a cam­bio de que las enti­dades financieras den más pub­li­ci­dad e impul­so a este tipo de créditos.

En este sen­ti­do, los ban­cos recibirán más comi­siones cuan­do faciliten crédi­tos medi­ante el ICO. Zap­a­tero señaló que el Gob­ier­no ha estable­ci­do la may­or mov­i­lización de recur­sos financieros de la his­to­ria, a través del ICO, con cer­ca de 30.000 mil­lones de euros.

A difer­en­cia de las políti­cas lle­vadas a cabo en otros país­es para hac­er frente a la cri­sis, con­sis­tentes en inyec­tar cap­i­tal direc­ta­mente a las enti­dades financieras, o en avalar crédi­tos con la garan­tía del Esta­do, el Gob­ier­no español ha opta­do por pri­mar el crédi­to en las sub­as­tas que real­iza el Tesoro para la com­pra de activos a la banca.

De este modo, el Fon­do de Adquisi­ción de Activos Financieros ha real­iza­do ya cua­tro opera­ciones de com­pra de activos (según Zap­a­tero, «de máx­i­ma cal­i­dad») por un importe supe­ri­or a los 19.000 mil­lones de euros, al tiem­po que se ha con­ce­di­do la autor­ización a 53 enti­dades de crédi­to para uti­lizar, pre­vio pago de la pri­ma cor­re­spon­di­ente, la garan­tía del Esta­do en las emi­siones de deu­da que lleven a cabo durante 2009.

Zap­a­tero con­sid­eró que «todo apun­ta» a que la nue­va línea ICO-Liq­uidez, des­ti­na­da a finan­ciar el cap­i­tal cir­cu­lante de las pymes, «ten­drá tan­ta aceptación» que ago­tará, en pocas sem­anas, su dotación (10.000 mil­lones de euros).

11. Y el Banco de España, ¿qué opina?

Su gob­er­nador, Miguel Ángel Fer­nán­dez Ordóñez, dijo que no descar­ta una inter­ven­ción del Esta­do en algu­na enti­dad financiera españo­la, aunque con­sid­era que por el momen­to «no es una cuestión necesaria».

Ordóñez recono­ció que la caí­da del con­sumo ha hecho bajar la deman­da de prés­ta­mos («si se com­pran menos coches se piden menos crédi­tos», señaló), y ase­guró com­pren­der la «acti­tud más cuida­dosa» de ban­cos y cajas a la hora de ofre­cer financiación.

12. ¿Por qué no usan las ayudas para dar más crédito?

Una posi­ble razón es que la ayu­da públi­ca que están reci­bi­en­do las enti­dades financieras no depende direc­ta­mente de que aumenten la con­ce­sión de prés­ta­mos, y los ban­cos pre­fieren uti­lizarla para cuadrar mejor sus bal­ances o para realizar inver­siones de poco riesgo.

13. ¿Mejorará la cosa en un futuro próximo?

Todo parece indicar que no, al menos en los próx­i­mos meses. Durante la bur­bu­ja inmo­bil­iaria, los ban­cos tuvieron que recur­rir al ahor­ro de otros país­es europeos para poder dar respues­ta a la deman­da de prés­ta­mos de los españoles, y aho­ra, además de que ese dinero hay que devolver­lo, sólo cuen­tan con el ahor­ro nacional, debido a la cri­sis financiera internacional.

Algunos exper­tos cal­cu­lan que a lo largo de este año el crédi­to puede lle­gar a dis­minuir has­ta un 5%.

14. ¿Pueden contener el crédito indefinidamente?

Teóri­ca­mente, no, ya que se corre el ries­go de provo­car un colap­so económi­co gen­er­al, cuyas con­se­cuen­cias serían miles de prés­ta­mos sin pagar y situa­ciones de quiebra.

15. ¿Tienen algún modo de reducir riesgos?

Sí, de hecho, y según infor­mó El Econ­o­mista, los ban­cos estarían optan­do ya por eje­cu­tar los crédi­tos con­ce­di­dos a pro­mo­toras de difí­cil cobro medi­ante el pago en inmue­bles, con el fin de alargar así los pla­zos de ries­go y sal­va­guardar sus bal­ances. En 2008, ocho enti­dades ban­car­ias españo­las asum­ieron activos inmo­bil­iar­ios por más de 7.800 mil­lones de euros.

16. ¿Qué medidas han adoptado otros países?

El gob­ier­no británi­co ha ofre­ci­do avales al 50% de los crédi­tos con garan­tía estatal. El Esta­do asumirá el ries­go de las pér­di­das de los lla­ma­dos activos tóx­i­cos, que se esti­man en miles de mil­lones de euros. El Tesoro británi­co nego­cia­rá con cada enti­dad el val­or de estos activos.

En Fran­cia se podrá acud­ir a un inter­me­di­ario espe­cial de crédi­to para que com­pruebe si el rec­ha­zo de un prés­ta­mo por parte de un ban­co está justificado.

17. ¿Qué son los «activos tóxicos»?

Son las hipote­cas con­ce­di­das sobre propiedades sobreval­o­radas (un caso gen­er­al­iza­do en España en los últi­mos años) o con escasas garan­tías de cobro (como las de la cri­sis de las hipote­cas basura, o sub­prime, en EE UU).

Para la ban­ca, una hipote­ca es un acti­vo has­ta que se impa­ga, pero, en este caso, el acti­vo se ha con­ver­tido en un lastre.

18. ¿Ha tomado la UE cartas en el asunto?

A prop­ues­ta del pres­i­dente francés, Nico­las Sarkozy, hay con­vo­ca­da una cum­bre para finales de este mes, con el obje­ti­vo de impul­sar el saneamien­to de la banca.

Tan­to Sarkozy como la can­ciller ale­m­ana, Angela Merkel, con­sid­er­an que es nece­sario que los Esta­dos adopten medi­das para que el crédi­to vuel­va a fluir, aunque admiten que, aunque basadas en unos prin­ci­p­ios comunes, estás medi­das serán dis­tin­tas para cada país miem­bro, o inclu­so para cada banco.

19. ¿Qué son los «bancos malos»?

La Unión Euro­pea está estu­dian­do la posi­bil­i­dad de crear «ban­cos mal­os» que se que­den con los activos tóx­i­cos de todas las enti­dades financieras para san­ear­las. Los Esta­dos que optasen por esta opción deposi­tarían en estas enti­dades «malas» los activos que con­t­a­m­i­nan a la ban­ca, y los ban­cos, libres ya de este peso, podrían reanudar su activi­dad con nor­mal­i­dad y volver a con­ced­er más créditos.

La medi­da per­mi­tió a Sue­cia salir de una cri­sis sim­i­lar en los años noven­ta, pero pre­sen­ta var­ios inter­ro­gantes, entre ellos, si se crearía un «ban­co malo» para cada enti­dad afec­ta­da, o tan sólo uno para el con­jun­to de la banca.

Tam­bién habría que ten­er en cuen­ta el pre­cio al que el Esta­do com­praría los activos tóx­i­cos a las enti­dades afec­tadas, ya que, si es demasi­a­do bara­to, el ban­co podría quedarse sin capital).

El min­istro de Economía, Pedro Solbes, ha descar­ta­do esta ini­cia­ti­va en España, y ha pedi­do que si algunos país­es de la UE optan final­mente por ella, se garan­tice la igual­dad de tra­to y no se den ven­ta­jas inde­bidas a los ban­cos que estén en peor situación.

20. ¿Por qué nos piden que consumamos más?

A finales del pasa­do mes de enero, el pres­i­dente del Gob­ier­no hizo un lla­mamien­to a los ciu­dadanos que con­ser­van un empleo estable para que «sigan con­sum­ien­do» y ayu­den así a reac­ti­var la economía, de modo que «el temor no pro­duz­ca más daño en el con­jun­to de la sociedad».

La prin­ci­pal razón de la reduc­ción de los crédi­tos se encuen­tra en la cri­sis económi­ca y financiera, un prob­le­ma real, pero tam­bién en la psi­co­sis gen­er­a­da y en la fal­ta de con­fi­an­za en la economía, deriva­da a su vez del lla­ma­do «efec­to bola de nieve».

Como en una pescadil­la que se muerde la cola, los ban­cos no dan crédi­tos a los ciu­dadanos y las empre­sas porque no con­fían en su sol­ven­cia, y los ciu­dadanos y las empre­sas no son sol­ventes porque, entre otras cosas, al no obten­er prés­ta­mos, con­sumen menos o reducen su activi­dad, y la economía no se recu­pera, lo que supone salarios bajos, vida más cara, más paro…

El prob­le­ma es espe­cial­mente impor­tante en un sis­tema financiero que se fun­da­men­ta no tan­to en el dinero real exis­tente como en las deu­das de los con­sum­i­dores, prin­ci­pal­mente, con los ban­cos, y en sus necesi­dades (reales o no) de consumo.

En un reciente artícu­lo pub­li­ca­do en el diario Sur, el cat­e­dráti­co de Hacien­da Públi­ca de la Uni­ver­si­dad de Mála­ga José M. Domínguez recoge la sigu­iente cita del Alan Greenspan, ex pres­i­dente de la Reser­va Fed­er­al de EE UU: «Si las per­sonas se reti­ran de la vida económi­ca diaria se pro­duce un efec­to de bola de nieve. Es la psi­cología la que lle­va al páni­co y a las recesiones».